Hermès : la division Parfum et Beauté recule de 6,1 % au premier semestre 2026

Le groupe Hermès affiche une croissance de son chiffre d'affaires consolidé au premier semestre 2026, mais sa division Parfum et Beauté suit une trajectoire inverse. Selon BW Confidential, cette activité recule de 6,1 % sur la période, un chiffre qui contraste avec la performance d'ensemble du groupe.

D'après le site professionnel BW Confidential, le chiffre d'affaires consolidé d'Hermès a progressé de 1,6 % à taux de change courants, pour atteindre 8,16 milliards d'euros sur les six premiers mois de 2026. Dans le même temps, la division Parfum et Beauté, qui regroupe les activités de fragrance et de soin de la maison, enregistre une baisse de 6,1 % de ses ventes sur la même période.

Chez les maisons de luxe historiquement ancrées dans le cuir ou la mode, la division Parfum et Beauté occupe une place particulière : elle regroupe les fragrances, mais aussi les soins et parfois le maquillage, sur un modèle économique différent du reste du groupe. Contrairement à la maroquinerie ou à la sellerie, où la matière première et le savoir-faire artisanal dominent les coûts, le parfum repose sur une chaîne de composition, de flaconnage et de distribution largement mutualisée avec l'industrie cosmétique. Ces divisions sont aussi les plus exposées aux cycles courts du commerce de détail sélectif — parfumeries, grands magasins, travel retail — et aux variations de change sur les marchés export, ce qui explique pourquoi leurs résultats peuvent diverger fortement de la performance des lignes phares du groupe.

Le repère de croissance retenu par Hermès pour son chiffre consolidé, une hausse à taux de change courants, mérite d'être précisé : ce mode de calcul intègre l'effet des variations monétaires sur les ventes réalisées hors zone euro, contrairement à une croissance à taux de change constants qui neutraliserait cet effet. Pour une maison largement exportatrice, cette distinction peut faire varier sensiblement les chiffres de croissance affichés d'une devise à l'autre, notamment sur les marchés asiatiques et nord-américains où se concentre une part importante des ventes de parfums de luxe.

Pour les fournisseurs de matières premières et les maisons de composition qui travaillent avec ce type de division, une contraction des ventes se traduit en général par un ajustement des commandes à moyen terme : révision des volumes de production, retard sur certains lancements, ou renégociation des conditions d'achat. Un repli sur un semestre ne présage pas nécessairement d'une tendance durable, mais il incite les partenaires industriels à surveiller de près les prochaines publications pour ajuster leurs propres prévisions de charge.

Ce type d'écart entre la performance d'ensemble d'un groupe de luxe et celle de sa division parfum n'est pas isolé : plusieurs maisons ont, ces dernières années, utilisé le parfum comme relais de croissance quand les catégories historiques ralentissaient, ou à l'inverse laissé cette activité refluer quand l'attention commerciale se recentre sur les lignes les plus rentables. Pour la filière des matières premières et de la création olfactive, ces mouvements de portefeuille chez les grands groupes de luxe pèsent directement sur le volume des briefs de composition et sur le rythme des lancements, dans un secteur où la commande d'une maison mondiale peut représenter une part significative de l'activité d'un fournisseur spécialisé.

Denise Penon